關于張家港廣大特材股份有限公司

向特定對象發行股票申請文件的審核問詢函中

有關財務事項的說明

天健函〔2021〕5-2號

上海證券交易所：

我們已對《關于張家港廣大特材股份有限公司向特定對象發行股票申請文件的審核問詢函》（上證科審(再融資)〔2020〕6號，以下簡稱審核問詢函）所提及的張家港廣大特材股份有限公司（以下簡稱廣大特材公司或公司）財務事項進行了審慎核查，并出具了《關于張家港廣大特材股份有限公司向特定對象發行股票申請文件的審核問詢函中有關財務事項的說明》（天健函〔2020〕5-54號）。因廣大特材公司補充了最近一期財務數據，我們為此作了追加核查，現匯報如下。

一、關于融資時間間隔

發行人于2020年2月11日上市，募集資金約6.4億元；截至2020年7月31日，發行人已累計使用約3.65億元，其中約2.79億元為補流及償還銀行借款，0.86億元用于特殊合金材料擴建項目。發行人本次擬向特定對象發行股份，募集不超過17億元。本次募集資金相較前次ipo募集資金的時間間隔少于18個月。

請發行人說明：（1）結合ipo招股說明書等申報文件關于前募項目的實施進度安排，及實際的執行情況，分析新材料研發中心項目等是否按計劃投入，是否存在延期，相關決策履行及信息披露情況；……

請保薦機構、申報會計師和發行人律師核查（1）并發表明確意見；（審核問詢函問題1（1））

(一)公司前次募集資金基本情況

根據中國證券監督管理委員會2020年1月6日出具的《關于同意張家港廣大特材股份有限公司首次公開發行股票注冊的批復》（證監許可〔2020〕28號），公司向社會公眾公開發行人民幣普通股（a股）股票4,180萬股，發行價為每股人民幣17.16元，募集資金總額71,728.80萬元，扣除發行相關費用后的募集資金凈額為63,953.76萬元。上述募集資金到位情況業經天健會計師事務所（特殊普通合伙）審驗，并出具《驗資報告》(天健驗〔2020〕5-4號)。

(二)公司前次募集資金投資項目的實施情況

截至2020年10月31日，公司前次募集資金實際投入情況如下：

單位：萬元

承諾投資項目 實際投資項目 項目投資總 承諾募集資 累計已投入募 投入占比

額 金投資金額 集資金總額 （%）

特殊合金材料擴 特殊合金材料 30,000.00 30,000.00 8,749.62 29.17

建項目 擴建項目

新材料研發中心 新材料研發中 8,000.00 6,000.00 1,255.41 20.92

項目 心項目

償還銀行貸款 償還銀行貸款 23,000.00 23,000.00 22,978.71 99.91

補充流動資金 補充流動資金 10,000.00 4,953.76 4,952.92 99.98

合 計 71,000.00 63,953.76 37,936.66 59.32

注：上述數據未經審計

截至2020年10月31日，公司前次募集資金累計已使用37,936.66萬元，使用進度為59.32%，各項目具體實施情況如下：

1.特殊合金材料擴建項目

特殊合金材料擴建項目擬購置國內外先進設備，建設特殊合金產品生產線，用于生產高溫合金、耐蝕合金、超高強度鋼、超高純不銹鋼等特殊合金產品。本項目建設期3年，項目建設實施進度計劃如下表所示：

項 目 t+1 t+2 t+3

q1 q2 q3 q4 q1 q2 q3 q4 q1 q2 q3 q4

改造工程建設

設備采購及安裝

人員招聘及培訓

設備調試及生產

本項目建設期分如下四個階段工作實施：

第一階段為工程建設階段，歷時1個季度，主要工作為生產車間改造工程施工；第二階段為設備采購及安裝階段，歷時8個季度，主要工作為項目所需的設備采購及安裝；第三階段為人員招聘及培訓，歷時8個季度，主要結合生產工序需要配備人員并完成人員的培訓；第四階段為設備調試及生產階段，歷時8個季度，主要是設備調試及生產。

本項目計劃在建設期各年度投入的募集資金金額分別為21,502.40萬元、4,248.80萬元和4,248.80萬元。

截至2020年10月31日，本項目已使用募集資金投入8,749.62萬元，已投入金額占本項目擬使用募集資金投入金額的比例為29.17%。公司已與主要設備供應商簽署合同購買真空感應爐、真空自耗爐和電渣爐等設備，并對本項目的實施場地進行改造建設，開展設備基礎建設和電力輔助工程，其中設備基礎建設已基本完成。受新冠肺炎疫情影響，本項目募集資金到賬后，國內部分工業企業處于停產停工狀態，商業活動開展受阻；國內疫情得到有效控制后，公司將主要精力放在了復工復產上，待公司生產經營恢復正常及社會秩序逐步恢復后，公司立即開展本項目相關工作。截至2020年10月31日，本項目累計已簽訂設備采購合同19,673.73萬元，設備將在到貨后陸續完成安裝，公司將按預定計劃加快推進本項目的實施。

2.新材料研發中心項目

新材料研發中心項目擬通過購置先進的檢測試驗設備，吸引高端技術人才等方式，在現有研發場地基礎上建設新的研發中心，用于高溫合金、超高強度鋼等特殊合金新材料的研究與開發。本項目建設期2年，項目建設實施進度計劃如下表所示：

項 目 t+1 t+2

q1 q2 q3 q4 q1 q2 q3 q4

改造工程建設

設備采購及安裝

人員招聘及培訓

本項目建設期分如下三個階段工作實施：

第一階段為改造工程建設階段，歷時2個季度，主要工作為研發中心改造工程施工；第二階段為設備采購及安裝階段，歷時4個季度，主要工作為項目所需的設備采購及安裝；第三階段為人員招聘及培訓，歷時6個季度，主要結合項目需要配備人員并完成人員的培訓。

本項目計劃在建設期各年度投入的募集資金金額分別為4,000.00萬元和2,000.00萬元。

截至2020年10月31日，本項目已使用募集資金投入1,255.41萬元，已投入金額占本項目擬使用募集資金投入金額的比例為20.92%。公司于2020年8月開始本項目的實施準備工作，并與設備供應商簽署了部分設備采購合同。受新冠疫情影響，本項目在募集資金到賬后無法立即實施，國內疫情緩和后，公司結合各業務條線的業務開展情況及實際研發需求情況，將主要精力投入到復工復產上，保障產品的及時供應和市場穩定，待公司業務恢復正常后，公司開始實施本項目，對項目實施場地進行改造并采購相關設備。截至2020年10月31日，本項目累計已簽訂研發設備采購合同3,183.65萬元，研發設備將陸續交付安裝，公司將按預定計劃加快推進本項目的實施。

3.補充流動資金及償還銀行貸款

公司前次募集資金中用于償還銀行貸款和補充流動資金的金額分別為23,000.00萬元和4,953.76萬元，截至2020年10月31日，用于償還銀行貸款和補充流動資金的募集資金已按計劃基本使用完畢。

綜上，公司前次募集資金投資項目中，償還銀行貸款和補充流動資金已基本使用完畢，特殊合金材料擴建項目和新材料研發中心項目受新冠疫情影響，無法在募集資金到賬后立即實施，待國內疫情得到有效控制后，公司正按計劃加快投入，特殊合金材料擴建項目和新材料研發中心項目不存在延期的情形，無需履行相關決策及信息披露程序。

(三)核查程序及核查結論

1.核查程序

(1)查閱了公司首次公開發行股票時的招股說明書；

(2)查閱了公司前次募集資金投資項目的可行性研究報告，了解前次募投項目的投資進度安排及資金使用計劃；

(3)檢查公司前次募集資金專戶的銀行流水；

(4)檢查公司與募投項目相關的合同、付款單據等；

(5)實地查看了募投項目的建設情況。

2.核查結論

經核查，我們認為：公司前次募集資金投資項目中，償還銀行貸款和補充流動資金已基本使用完畢，特殊合金材料擴建項目和新材料研發中心項目正按計劃投入，不存在延期的情形，無需履行相關決策及信息披露程序。

二、關于募投項目

……2.2請發行人說明：（1）結合公司現有同類項目單位產能投資額，論證本次募投項目投資數額的測算依據及謹慎性；各項投資構成是否屬于資本性支出及相關依據；（2）結合本次募投項目的經營模式、同行業可比公司的盈利情況，分析本次募投項目收益情況的具體測算過程、測算依據；（3）結合本次募投項目的產品，購買固定資產情況等，分析“宏茂海上風電項目”對公司主營業務和財務狀況的具體影響；……

請保薦機構和申報會計師核查募投項目的效益測算結果是否具備謹慎性及合理性，并發表意見。……（審核問詢函問題2.2）

(一)公司現有同類項目單位產能投資額及本次募投項目投資數額的測算依據及謹慎性

公司在張家港市現已建成一間精加工車間，該車間具備年產3.5萬噸海上風電鑄件精加工能力，投資總額為24,295.86萬元，單位產能的固定資產投資額為0.69萬元/噸萬元。本次募投項目“宏茂海上風電高端裝備研發制造一期項目”由公司全資子公司如皋市宏茂鑄鋼有限公司（以下簡稱宏茂鑄鋼公司）作為項目實施主體，項目實施地為如皋市，宏茂鑄鋼公司擬投資150,956.37萬元，通過購置土地并新建廠房，以及購置先進生產設備及配套設備，最終建成年產15萬噸海上風電鑄件精加工生產線，本項目的固定資產投資額（不含預備費及鋪底流動資金）為129,524.69萬元，單位產能的固定資產投資額為0.86萬元/噸。公司本次募投項目的單位產能固定資產投資額高于現有同類項目，主要原因系公司本部現有的精加工車間主要生產5.5mw及以下鑄件產品，而本次募投項目產品主要為5.5mw以上鑄件產品，為滿足不同產品類型和型號的加工需求，本次募投項目較公司現有同類項目相比，對擬投入設備的載荷能力、加工精度、加工速度等參數及與之配套的工藝方案等均具有更高的要求，且本次募投項目在設計時，更加注重自動化和智能化，相關智能化設備投入較公司現有同類項目增加，從而導致本次募投項目的單位產能設備投資額高于公司現有同類項目；同時由于本次募投項目產品較公司現有同類項目產品在重量、尺寸上更大，本次募投項目的鋼結構廠房、行車等投入更高，生產車間建設投資成本更高。因此本次募投項目的單位產能固定資產投資額高于公司現有同類項目。

“宏茂海上風電高端裝備研發制造一期項目”投資構成具體情況如下：

單位：萬元

投資項目 投資金額 是否屬于資本 擬使用募集資

性支出 金投入金額

建設投資 135,647.65 120,000.00

其中：土地購置稅費 7,065.32 是

建筑工程及其他費用 33,349.19 是 31,000.00

設備購置及輔助安裝工程 89,110.18 是 89,000.00

預備費 6,122.97 否

鋪底流動資金 15,308.72 否

合 計 150,956.37 120,000.00

1.土地購置稅費

本項目根據計劃購置土地面積，并結合如皋市土地出讓價格及相關稅費，測算土地購置稅費共計7,065.32萬元。

2.建筑工程及其他費用

單位：萬元

項目名稱 面積(㎡) 工程造價(元/㎡) 合計

(1)工程費用 134,047.92 30,590.54

其中：一期廠房 57,835.57 2,200.00 12,723.83

二期廠房 76,212.35 2,200.00 16,766.72

臨時設施費、附屬工程 600.00

市政道路及管網工程 300.00

園林綠化 100.00

圍墻及廠門 100.00

(2)工程建設及其他費用 2,758.64

其中：建設單位管理費 367.09

勘察設計費 764.76

前期工作費 764.76

工程監理費 428.27

環境影響評價費 20.00

工程招標代理費 152.95

工程保險費 91.77

竣工圖編制費 61.18

施工圖審查費 16.09

工程結算審查費 91.77

總 計 33,349.19

本項目包含機加工及涂裝車間、管理用房、輔助用房、公用工程等建設內容，總建筑面積134,047.92 ㎡，相關造價根據現行價格資料估算，建筑工程費合計約33,349.19萬元。

根據《企業會計準則第4號-固定資產》的相關規定：“自行建造固定資產的成本，由建造該項資產達到預定可使用狀態前所發生的必要支出構成。”本項目的工程建設及其他費用支出均為與廠房建設相關的必要支出，符合資本化的條件，屬于資本性支出。

3.設備購置及輔助安裝工程

本項目擬購置大型鑄件精加工生產線所需的機加工設備、機加工輔助設備、涂裝設備、檢測設備、動力輔助設備及設備輔助安裝工程等，擬購置設備清單如下：

單位：萬元

設備類別 設備名稱 規格型號 數量 單價 合計

(臺套)

落地鏜 tk6920x6 30 663.72 19,911.50

落地鏜 tk6920x7 10 814.16 8,141.59

落地鏜 tk6920x8 14 929.20 13,008.85

龍門加工中心 xk2140x80 4 1,106.19 4,424.78

龍門加工中心 xk2140x100 4 1,283.19 5,132.74

機加工設備 落地鏜 sa3000 2 2,654.87 5,309.73

數控立車 ck5263x6 8 752.21 6,017.70

數控立車 ck5280x6 1 424.78 424.78

數控立車 ck52100x6 1 513.27 513.27

高速鉆 2 292.04 584.07

設備基礎 76 100.00 7,600.00

小 計 152 71,069.03

行車 200t 4 176.99 707.96

行車 100t 40 132.74 5,309.73

過跨平板車 200t 8 44.25 353.98

永磁變頻55kw

機加工輔助 雙極螺桿式空

設備 空壓機 壓機（含管道、 8 13.27 106.19

氣罐、冷干機、

三級過濾器）

專用工裝 50 17.70 884.96

設備基礎 8 100.00 800.00

小 計 118 8,162.83

清洗房 帶加熱水箱、污 2 88.50 176.99

水處理設備

噴砂房 帶除塵設備 2 132.74 265.49

噴鋅房 帶除塵設備 1 176.99 176.99

油漆房 帶烘烤、廢氣處 2 265.49 530.97

涂裝設備 理設備

噴砂機器人 龍門八軸 2 221.24 442.48

噴漆機器人 龍門八軸 2 221.24 442.48

行車 100t 4 115.04 460.18

轉運平板車 200t 15 35.40 530.97

設備基礎 1 1,000.00 1,000.00

小 計 31 4,026.55

激光跟蹤儀 2 132.74 265.49

涂裝檢測設備 1 44.25 44.25

檢測設備 常規檢測器具 400 0.88 353.98

三坐標 4x3x7 5 619.47 3,097.35

恒溫恒濕系統 1 442.48 442.48

設備基礎（三坐標） 5 50.00 250.00

小 計 414 4,453.54

動力輔助設 電力配送基礎設施 1 1,327.43 1,327.43

備 照明 2 35.40 70.80

小 計 3 1,398.23

總 計 718 89,110.18

本次募投項目設備選型依照先進性和經濟性原則，結合生產工藝要求確定。本次募投項目主要設備采購數量的測算，系根據本項目的設計產能規模及各項設備實際加工能力，并結合目前公司自身管理水平情況合理計算得出。本次募投項目主要設備采購單價的預測，系在可行性研究報告編制時點主要設備的市場價格基礎上，審慎、合理預測設定。

4.預備費

本項目預備費按建筑工程及其他費用和設備購置及輔助安裝工程費之和的5%估算，合計6,122.97萬元。本項目預備費支出不使用本次募集資金。

5.鋪底流動資金

鋪底流動資金金額根據本項目達產后的銷售情況，結合項目流動資產和流動負債的周轉情況進行合理預測，合計15,308.72萬元。本項目鋪底流動資金不使用本次募集資金。

(二)各項投資構成是否屬于資本性支出及相關依據

“宏茂海上風電高端裝備研發制造一期項目”具體投資包括土地購置稅費、建筑工程及其他費用、設備購置及輔助安裝工程、預備費和鋪底流動資金，其中土地購置稅費、建筑工程及其他費用、設備購置及輔助安裝工程為資本性投入，于相關投入符合資本化條件后，計入固定資產、無形資產等科目并按公司現行的會計政策計提折舊攤銷；預備費和鋪底流動資金為非資本性投入，于實際發生時計入相關資產負債科目或計入當期損益。

(三)結合本次募投項目的經營模式、同行業可比公司的盈利情況，分析本次募投項目收益情況的具體測算過程、測算依據

本次募投項目實施主體為宏茂鑄鋼公司，通過本次募投項目的實施，公司將新增年產15萬噸大型海上風電鑄件精加工產能。大型海上風電鑄件是集配料、熔煉、鑄造、精加工等工序于一體的高技術附加值產品，原材料經熔煉后鑄造成毛坯件，再經過精加工后形成最終產品交付客戶。宏茂鑄鋼公司現已具備年產10萬噸大型海上風電鑄件毛坯件的生產能力，本次募投項目建成投產后，宏茂鑄鋼公司將對毛坯件進一步精加工，并形成最終產品交付客戶。本次募投項目建成后，公司將擁有完整的大型海上風電鑄件零部件生產線，并獨立面向下游新能源風電行業客戶銷售。

本次募投項目預計效益的具體測算過程及依據情況如下：

本項目建設期為2年，建設期第二年開始投產，項目開始產生收入，建設期第二年達到總產能的45%，建設期2年完成項目的全部建設后，于第三年達到總產能的100%。本次效益測算的測算期間為自項目投產后的10年。

1.營業收入

本項目參照公司在手訂單產品價格情況，同時考慮產品未來市場行情及市場競爭情況，對項目產品價格作出預測。產量根據設計產能每年達產量計算，進而確定項目銷售收入。

2.營業成本

本項目營業成本主要包括各產品的原材料成本、用水用電成本、人員薪酬、折舊攤銷、修理費用等。各產品的毛坯件成本根據公司生產經營歷史數據并結合毛坯件實際成本按成本加成原則定價，其余原材料按照預計使用量及市場采購價格計算；用水量、用電量參照公司現有產能估算，價格按公司目前用水、用電價格估算；人員工資薪酬，按成本發生對象及實際發生額進行歸集，各工種人員工資福利參考公司目前實際情況；折舊攤銷費用按公司現行會計政策估算；修理費用按機器設備原值的3%估算。

3.期間費用

本項目期間費用主要包括管理費用、銷售費用和研發費用，管理費用、銷售費用和研發費用測算參考公司歷史管理費用率、銷售費用率和研發費用率，結合公司未來運營策略和發展趨勢預測估算。財務費用按項目年均貸款乘以基準貸款利率估算。

4.相關稅費

本項目各項稅費按國家有關規定的稅率和費率計算。其中增值稅銷項稅額按應稅銷售額的13%計算；所得稅按照25%的稅率計算。

經測算，本項目達產期各期的收入、利潤情況如下：

單位：萬元

項 目 t2 t3 t4 t5 t6-t7 t8-t11

營業收入 113,694.69 252,654.87 232,442.48 232,442.48 220,820.35 211,987.54

減：營業成本 79,462.77 176,689.58 176,689.58 176,689.58 176,689.58 176,689.58

稅金及附加 297.72 989.04 1,318.24 1,318.24 1,167.15 1,052.33

銷售費用 3,410.84 7,579.65 6,973.27 6,973.27 6,624.61 6,359.63

管理費用 3,410.84 7,579.65 6,973.27 6,973.27 6,624.61 6,359.63

研發費用 3,410.84 7,579.65 6,973.27 6,973.27 6,624.61 6,359.63

財務費用 652.50 1,087.50 652.50 217.50

利潤總額 23,049.17 51,149.81 32,862.34 33,297.34 23,089.79 15,166.76

減：所得稅費用 5,762.29 12,787.45 8,215.58 8,324.33 5,772.45 3,791.69

凈利潤 17,286.88 38,362.36 24,646.75 24,973.00 17,317.34 11,375.07

根據項目的預計現金流量，本項目的財務效益指標如下：

項 目 所得稅前 所得稅后

靜態投資回收期（年） 4.43 5.31

動態投資回收期（i=12%）（年） 5.33 7.16

項目投資財務內部收益率 27.47% 20.24%

項目投資財務凈現值（i=12%）（萬元） 89,171.01 49,794.27

國內從事風電鑄件產品生產的上市公司主要為日月股份、通裕重工、吉鑫科技等，上述可比公司2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-9月的主要財務數據如下：

單位：萬元

可比公司 項目 2020年1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

營業收入 373,360.68 348,583.04 235,058.93 183,143.63

營業成本 263,634.06 260,717.98 184,773.84 138,693.98

日月股份 毛利率 29.39% 25.21% 21.39% 24.27%

歸屬母公司股 70,169.94 50,453.96 28,055.45 22,658.67

東的凈利潤

營業收入 401,446.01 402,745.09 353,502.66 317,068.13

通裕重工 營業成本 297,134.94 298,401.38 271,439.96 242,932.54

毛利率 25.98% 25.91% 23.21% 23.38%

歸屬母公司股 32,701.38 23,503.53 21,717.69 21,351.80

東的凈利潤

營業收入 138,496.92 149,693.83 126,866.98 134,892.50

營業成本 99,956.00 118,434.93 122,642.95 115,348.25

吉鑫科技 毛利率 27.83% 20.88% 3.33% 14.49%

歸屬母公司股 17,021.01 6,539.65 -5,925.88 607.40

東的凈利潤

數據來源：wind金融終端

由上表可知，隨著近年來風電行業的景氣度和市場需求的提高，各可比上市公司的盈利水平整體上亦呈現增長趨勢。通過查詢上述公司公開披露信息，各公司2017年度至2019年度的風電鑄件產品銷售收入和毛利率情況如下：

單位：萬元

可比公司 2019年度 2018年度 2017年度

營業收入 毛利率 營業收入 毛利率 營業收入 毛利率

日月股份［注1］ 285,676.81 25.69% 158,843.10 21.64% 117,387.61 23.43%

通裕重工［注2］ 65,409.06 18.23% 31,623.28 19.86% 18,287.63 25.07%

吉鑫科技［注3］ 135,730.83 15.09% 122,260.82 1.92% 130,723.11 13.24%

［注1］日月股份相關數據為其各年年度報告中披露的風電行業鑄件相關業務數據

［注2］通裕重工相關數據為其各年年度報告中披露的鑄件業務數據

［注3］吉鑫科技相關數據為其各年年度報告中披露的輪轂、底座等主產品數據

公司本次募投項目產品在測算期內平均毛利率為23.82%，略低于日月股份2019年度相關產品毛利率，高于通裕重工和吉鑫科技相關產品毛利率，總體上處于可比上市公司同類產品毛利率的合理區間內。

綜上，公司本次募投項目的效益測算具有合理性。

(四)結合本次募投項目的產品，購買固定資產情況等，分析“宏茂海上風電項目”對公司主營業務和財務狀況的具體影響

公司本次募投項目的產品主要包括輪轂、彎頭、定轉軸、偏航支座等大型海上風電鑄件產品。大型海上風電鑄件是集配料、熔煉、鑄造、精加工等工序于一體的高技術附加值產品。原材料經熔煉后鑄造成毛坯件，再經過精加工后形成最終產品交付客戶。在毛坯件鑄造環節，公司已啟動年產20萬噸大型鑄件技改項目建設且項目一期已于2020年二季度試生產，實現了大型鑄件毛坯件批量化生產。在鑄件精加工環節，傳統的外協加工配套企業往往因規模化程度一般、資金實力受限，無力匹配大型精密加工設備及對應的操作管理人才，技術水平和加工精度相對較低，加工能力和加工效率也相對有限，無法滿足公司大型鑄件產品批量化精加工需求。通過本次募集資金投資項目的實施，公司將新增年產15萬噸鑄件產品精加工產能，實現大型鑄件產品批量化生產及全流程自主可控，有助于提高生產效率，保證產品質量穩定，提高整體交付能力。通過本次募投項目的實施，公司業務進一步向下游延伸，產品結構也更加豐富。公司的鑄造產能與精加工產能配套后，可實現大型鑄件產品一站式整體交付，從而提高公司綜合競爭力。同時公司將進一步獲取精加工環節的利潤，提高公司的盈利能力。

本項目的固定資產投資主要包括生產車間建設投資和設備投資，預計生產車間建設投資總額為40,414.51萬元（含土地購置款及廠房建設投入），設備投資總額為89,110.18萬元。本項目建成達產后，測算期內預計實現年均銷售收入212,082.54萬元，年均凈利潤18,540.39萬元，公司的收入規模和盈利能力將進一步提高。同時本項目的新增固定資產投資金額較大，按公司現行的折舊攤銷政策測算，本項目全部建成后，公司預計新增折舊攤銷費用10,197.07萬元/年，如本次募投項目效益未達預期，則可能對公司的經營業績產生不利影響。

(五)核查程序及核查結論

1.核查程序

(1)查閱了公司本次向特定對象發行股票預案；

(2)查閱了公司本次募集資金投資項目的可行性分析報告；

(3)查閱了公司產銷量數據并了解公司實際產能情況；

(4)詢問公司主營業務產品及主要原材料市場價格未來預期變化情況；

(5)查閱了同行業上市公司的定期報告和臨時公告；

(6)查閱了本次募投項目相關產品的市場行情及行業資料；

(7)結合公司歷史財務數據分析本次募投項目收益情況的具體測算過程是否合理，測算依據是否恰當。

2.核查結論

經核查，我們認為：公司本次募投項目的效益測算結果具備謹慎性及合理性。

三、關于補充流動資金

3.1本次募集資金中5億元擬用于補充流動資金，同時，“宏茂海上風電項目”包括鋪底流動資金約1.53億元。

請發行人說明：（1）結合“宏茂海上風電項目”非資本性支出金額情況，測算本次募投項目中實際補充流動資金的具體數額，及其占本次擬募集資金總額的比例；……

請申報會計師核查（1）并發表明確意見；……（審核問詢函問題3.1）

(一)宏茂海上風電項目非資本性支出金額情況，本次募投項目中實際補充流動資金的具體數額，及其占本次擬募集資金總額的比例

“宏茂海上風電高端裝備研發制造一期項目”的具體投資構成情況如下：

單位：萬元

投資項目 投資金額 是否屬于資本 擬使用募集資金

性支出 投入金額

建設投資 135,647.65 120,000.00

其中：土地購置稅費 7,065.32 是

建筑工程及其他費用 33,349.19 是 31,000.00

設備購置及輔助安裝工程 89,110.18 是 89,000.00

預備費 6,122.97 否

鋪底流動資金 15,308.72 否

合 計 150,956.37 120,000.00

由上表可知“，宏茂海上風電高端裝備研發制造一期項目”總投資150,956.37萬元，具體投資包括土地購置稅費、建筑工程及其他費用、設備購置及輔助安裝工程、預備費和鋪底流動資金，其中土地購置稅費、建筑工程及其他費用、設備購置及輔助安裝工程為資本性支出，預備費和鋪底流動資金為非資本性支出。本項目擬使用本次募集資金投入 120,000.00 萬元，包括建筑工程及其他費用31,000.00萬元和設備購置及輔助安裝工程89,000.00萬元，均屬于資本性支出。

因此，本項目擬使用募集資金投入的120,000.00萬元不涉及補充流動資金的情況。

公司本次擬募集資金總額為170,000.00萬元，除“宏茂海上風電高端裝備研發制造一期項目”外，擬使用募集資金補充流動資金50,000.00萬元。本次募集資金用于補充流動資金的部分占募集資金總額的比例為29.41%。

(二)核查程序及核查結論

1.核查程序

(1)查閱公司2020年度向特定對象發行股票的募集說明書；

(2)查閱宏茂海上風電高端裝備研發制造一期項目的可行性研究報告；

(3)重新計算本次募投項目中以募集資金實際補充流動資金的具體數額及其占本次擬募集資金總額的比例。

2.核查結論

經核查，我們認為：本次募投項目中以募集資金實際補充流動資金的金額為50,000.00萬元，占本次擬募集資金總額的比例為29.41%。

3.2請發行人說明：（1）本次補充流動資金的測算過程及依據；（2）本次補流資金是否會用于ipo募投項目，是否直接或間接增厚前次募投項目效益；（3）結合公司貨幣資金余額及使用安排、資產負債率等財務指標及同行業對比情況，論證補流資金規模的合理性。

請申報會計師核查并發表明確意見。（審核問詢函問題3.2）

(三)本次補充流動資金的測算過程及依據

公司本次補充流動資金的測算系在2016-2019年經營情況的基礎上，按照銷售百分比法測算未來收入增長所導致的相關經營性流動資產及經營性流動負債的變化，進而測算公司未來期間生產經營對流動資金的需求量，即因營業收入增長所導致的營運資金缺口。

1.測算基本假設

流動資金占用金額主要受公司經營性流動資產和經營性流動負債影響，公司預測了2020年末、2021年末和2022年末的經營性流動資產和經營性流動負債，并分別計算了各年末的經營性流動資金占用金額（即經營性流動資產和經營性流動負債的差額）。

公司未來三年新增流動資金缺口計算公式如下：

新增流動資金缺口=2022年末流動資金占用金額-2019年末流動資金占用金額。

2.營業收入預測

2016年度至2019年度，公司分別實現營業收入87,067.77萬元、112,663.11萬元、150,746.89萬元、158,829.78萬元，最近三年營業收入復合增長率為22.19%。假設公司自2020年起未來三年的年均營業收入增長率與最近三年營業收入復合增長率一致，以2019年的營業收入158,829.78萬元為基數，據此測算2020年-2022年營業收入情況如下：

單位：萬元

項 目 2019年 2020年e 2021年e 2022年e

營業收入 158,829.78 194,074.11 237,139.15 289,760.33

3.經營性流動資產和經營性流動負債的預測

基于公司2019年末經營性應收（應收票據、應收賬款、應收款項融資、預付款項、存貨）、應付（應付賬款、預收款項、應付票據）等主要項目占營業收入的比重，以相關項目的比重為基礎，預測上述各項目在2020年末、2021年末和2022年末的金額，以及營運資金缺口如下：

單位：萬元

項 目 2019年 預計占比 2020年e 2021年e 2022年e

營業收入 158,829.78 194,074.11 237,139.15 289,760.33

應收票據 31,547.44 19.86% 38,547.82 47,101.58 57,553.42

應收賬款 24,807.93 15.62% 30,312.81 37,039.22 45,258.23

應收款項融資 4,321.21 2.72% 5,280.09 6,451.74 7,883.38

預付款項 1,408.42 0.89% 1,720.95 2,102.83 2,569.44

存 貨 71,487.18 45.01% 87,350.19 106,733.19 130,417.29

經營性資產合計 133,572.18 84.10% 163,211.85 199,428.56 243,681.75

應付票據 500.00 0.31% 610.95 746.52 912.17

應付賬款 66,020.46 41.57% 80,670.40 98,571.16 120,444.10

預收款項 2,625.28 1.65% 3,207.83 3,919.65 4,789.42

經營性負債合計 69,145.74 43.53% 84,489.18 103,237.33 126,145.69

流動資金需求 64,426.44 78,722.67 96,191.23 117,536.06

當期新增缺口 14,296.23 17,468.56 21,344.83

期末累計缺口 14,296.23 31,764.79 53,109.62

注：公司對2020年度至2022年度營業收入的假設分析并不構成公司的盈利預測，投資者不應據此進行投資決策，投資者據此進行投資決策造成損失的，公司不承擔賠償責任

根據上表測算結果，預計2022年末公司流動資金占用金額為117,536.06萬元，2019年末流動資金占用金額為64,426.44萬元，2020年至2022年流動資金缺口預計為53,109.62萬元。

公司本次擬使用不超過50,000.00萬元用于補充流動資金，未超過公司實際營運資金的需求，具有合理性。

(四)本次補流資金是否會用于ipo募投項目，是否直接或間接增厚前次募投項目效益

公司首次公開發行股票募集資金投資項目情況如下：

單位：萬元

項目名稱 項目投資總額 募集前承諾 募集后承諾 項目能否單獨

投資金額 投資金額 核算效益

特殊合金材料擴建項目 30,000.00 30,000.00 30,000.00 是

新材料研發中心項目 8,000.00 6,000.00 6,000.00 否

償還銀行貸款 23,000.00 23,000.00 23,000.00 否

補充流動資金 10,000.00 10,000.00 4,953.76 否

合 計 71,000.00 69,000.00 63,953.76

由上表可知，公司首次公開發行股票募投項目中的建設投資項目包括特殊合金材料擴建項目和新材料研發中心項目。

特殊合計材料擴建項目投資總額為30,000.00萬元，全部使用前次募集資金投入。

新材料研發中心項目投資總額為8,000.00萬元，使用前次募集資金投入6,000.00萬元，剩余資金缺口2,000.00萬元以公司自有資金投入。同時本項目不直接為公司帶來營業收入，不直接產生經濟效益。

公司已出具承諾：“特殊合金材料擴建項目和新材料研發中心項目未來投資資金缺口全部由公司以自有資金投入，不會使用2020年度向特定對象發行股票募集資金投入上述項目”。

綜上，公司本次補流資金不會用于首次公開發行股票募投項目，亦不會直接或間接增厚前次募投項目效益。

(五)結合公司貨幣資金余額及使用安排、資產負債率等財務指標及同行業對比情況，論證補流資金規模的合理性

公司2020年1-9月財務報表未經本所審計，下同。

1.貨幣資金余額及使用安排

截至2020年9月30日，公司貨幣資金余額具體構成情況如下：

單位：萬元

項 目 金額［注］ 比例

現 金 10.55 0.04%

銀行存款 22,018.05 84.85%

其他貨幣資金 3,921.80 15.11%

合 計 25,950.40 100.00%

截至2020年9月30日，公司貨幣資金余額為25,950.40萬元，其中包括尚未使用的首次公開發行股票募集資金余額11,469.16萬元（不含用于暫時補充流動資金24,000.00萬元），該部分資金需進一步投入到特定募投項目建設；公司其他貨幣資金中包含銀行承兌匯票的保證金3,921.80萬元。截至2020年9月30日公司貨幣資金余額中，使用受限的貨幣資金為15,390.96萬元，實際隨時可支配的貨幣資金為10,559.44萬元。

公司擬與東方電氣集團東方汽輪機有限公司進行戰略合作，新設一家合資公司，公司將以現金出資35,000.00萬元；截至2020年9月末，公司短期借款余額為34,892.07萬元，該部分借款將于一年內歸還；2020年至2022年流動資金缺口預計為53,109.62萬元；此外，子公司宏茂鑄鋼大型鑄件技改項目建設二期項目尚需進一步投入。因此，為進一步夯實主營業務，保障經營資金需求，公司擬使用本次發行募集資金不超過50,000.00萬元用于補充流動資金。

2.資產負債率等財務指標及同行業對比情況

公司與根據中國證監會發布的《上市公司行業分類指引》同屬“c33金屬制品業”上市公司的資產負債率、流動比率、速動比率對比情況如下：

項目 主體 2020.9.30 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31

廣大特材公司 52.57% 58.62% 64.17% 72.99%

資產負債率

行業平均 41.60% 41.94% 41.21% 40.37%

廣大特材公司 1.65 1.08 1.06 0.91

流動比率

行業平均 2.86 2.49 2.47 2.37

廣大特材公司 0.96 0.58 0.61 0.52

速動比率

行業平均 2.36 2.00 1.92 1.85

數據來源：根據wind金融終端匯總得出由上表可知，報告期內公司的資產負債率高于同行業上市公司平均水平，流動比率和速動比率均低于同行業上市公司平均水平。若僅通過銀行授信或其他債權融資方式獲取必要的流動資金，將進一步提高公司的資產負債率水平，不利于維持公司經營的穩定開展。因此，通過股權融資的方式補充流動資金，公司營運資金需求將得到有效支持，資本結構更加穩健，為公司長期、可持續發展提供有力支撐。

綜上，公司擬將本次發行募集資金中不超過50,000.00萬元用于補充流動資金，具有合理性。

(六)核查程序及核查結論

1.核查程序

(1)檢查公司本次補充流動資金的測算過程表；

(2)獲取公司管理層關于本募資金不會投入前次募集資金投資項目的承諾；

(3)向管理層了解公司貨幣資金的使用安排；

(4)復核公司相關比例的計算過程。

2.核查結論

經核查，我們認為：公司本次補充流動資金的測算過程準確、依據合理；本次補流資金不會用于ipo募投項目，不會直接或間接增厚前次募投項目效益；公司本次發行募集資金中不超過50,000.00萬元用于補充流動資金，具有合理性。

四、關于發行人境外收入

2019年，發行人實現境外銷售收入27,308.83萬元，較上年同期減少38.70%；2020年上半年，發行人實現境外銷售收入 3,760.20萬元，較上年同期減少

80.68%。

請發行人說明：（1）報告期內發行人境外市場銷售收入及占比，涉及的具體產品及地區；（2）結合境外客戶的變動情況等，具體分析報告期內發行人境外收入同比大幅下降的原因；……

請申報會計師核查（1）（2）并發表明確意見。（審核問詢函問題3(1)、3(2)）

(一)報告期內公司境外市場銷售收入及占比，涉及的具體產品地區

1.報告期內，公司主營業務收入按區域的構成情況如下：

單位金額：萬元

項 目 2020年1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

金額 比例 金額 比例 金額 比例 金額 比例

外銷 5,838.70 4.56% 27,308.83 17.72% 44,549.15 29.91% 25,307.58 22.55%

內銷 122,342.95 95.44% 126,781.39 82.28% 104,390.31 70.09% 86,945.16 77.45%

合 計 128,181.65 100.00% 154,090.23 100.00% 148,939.46 100.00% 112,252.74 100.00%

如上表所示，報告期內公司的銷售收入以境內市場為主。

2.報告期內公司按境外實際銷售地區區分的具體地區收入情況

單位金額：元

地 區 2020年1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

德國 50,580,015.58 235,891,867.38 330,645,191.15 211,596,406.40

其他歐洲地區 6,312,221.48 31,022,683.44 104,812,941.06 31,283,087.46

亞洲地區 1,494,763.30 4,458,089.89 4,993,907.85 8,296,898.27

美洲地區 1,715,685.46 5,039,466.27 1,726,672.49

澳洲地區 172,763.26

合 計 58,387,000.36 273,088,326.17 445,491,506.33 253,075,827.88

其中：歐洲地區 97.44 97.74 97.75 95.97

占比(%)

如上表所示，公司境外實際銷售地主要是以德國為主的歐洲地區。

3.報告期內，公司外銷的產品按具體材質劃分如下：

單位金額：元

材 質 2020年1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

齒輪鋼 58,003,143.94 269,541,766.97 441,666,824.33 246,327,837.23

模具鋼 383,856.42 3,066,317.82 3,824,682.00 6,747,990.65

特種不銹鋼 480,241.38

合 計 58,387,000.36 273,088,326.17 445,491,506.33 253,075,827.88

其中：齒輪鋼占 99.34 98.70 99.14 97.33

比(%)

如上表所示，公司報告期內境外銷售的品種主要系齒輪鋼類產品。

(二)報告期內境外客戶的變動情況及報告期內公司境外收入同比大幅下降的原因

1.報告期各期公司境外銷售前五名客戶（按合并口徑）在報告期內的銷售收入情況如下：

單位金額：元

客戶名稱 2020年1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

is 34,749,258.64 57,920,317.30 55,148,895.34 33,317,020.63

jacquet 14,238,321.47 132,466,148.87 193,495,933.07 144,637,663.01

zf wind power

coimbatore private 1,110,906.88 980,253.57

limited

metalurgia ts plus, 1,161,841.81 1,517,084.60 2,336,641.73 1,373,882.49

s.r.o.

thyssenkrupp 636,990.90 8,445,397.78 24,983,284.29 960,564.63

ie 590,783.89 38,969,016.40 78,489,657.57 43,100,037.85

gussstahl

handelsgesellschaft 199,524.71 8,510,354.40 26,031,559.67 5,734,597.34

mbh

tai an special steel& 169,839.98 254,699.71 335,373.93 6,550,230.82

iron co., ltd

小 計 52,857,468.28 249,063,272.63 380,821,345.60 235,673,996.77

占外銷收入的比例(%) 90.53% 91.20 85.48 93.44

公司境外銷售通過直接向裝備制造商進行銷售，以及向大型鋼材庫存商銷售兩種方式開展。報告期內，公司的境外客戶主要包括雅凱集團、奧鋼聯等，公司外銷客戶未發生重大變化。

2.報告期內公司境外收入同比大幅下降的原因

2017 -2019年度及2020年1-9月，公司境外收入占主營業務收入的比例分別為22.55%、29.91%、17.72%和4.56%。2019年以來，公司的境外銷售呈現下降趨勢，主要原因系受國際經濟與貿易環境及國內市場需求變動影響，公司主動調整銷售策略和產品結構所致。近年來國際貿易形勢多變，境外市場存在較大不確定性，而國內市場受下游新能源風電、軌道交通等行業影響需求較為旺盛。公司向境外銷售的主要為齒輪鋼、模具鋼等毛利率較低的特鋼材料，而公司近年來積極調整產品結構，不斷向產業鏈下游延伸，擴大產品附加值更高的特鋼制品銷售份額，提升整體毛利率。因此公司根據國內外訂單情況，主動調整銷售方向，擴大國內市場供應，內銷收入實現較快增長，而外銷收入隨之下降。

(三)核查程序及核查結論

1.核查程序

(1)獲取境外收入分客戶分產品的銷售明細表，并復核外銷毛利率及占比情況；

(2)訪談公司外銷收入主要負責人，了解收入變動原因及獲取外銷客戶的主要方式；

(3)以抽樣方式檢查銷售合同、出口報關單、貨運提單、銷售發票等支持性文件。具體檢查情況如下：

項 目 2020年1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

銷售總筆數 61.00 168.00 242.00 182.00

檢查筆數 53.00 114.00 164.00 131.00

外銷收入金額(元) 58,387,000.44 273,088,326.17 445,491,506.33 253,075,827.88

檢查金額(元) 55,503,248.80 235,346,276.42 382,669,954.05 216,099,591.05

檢查比例(%) 95.06 86.18 85.90 85.39

2.核查結論

經核查，我們認為：報告期內公司境外市場銷售收入及占比，涉及的具體產品及地區情況數據準確，公司境外收入同比大幅下降主要系公司根據國際經貿環境及國內市場需求變動影響，適時調整銷售策略和產品結構所致。

五、其他

6.1發行人報告期內存貨賬面價值分別為52,244.43萬元、74,214.67萬元、71,487.18萬元和81,533.72萬元。發行人報告期內存貨賬面價值持續增加，且未計提存貨跌價準備。

請發行人結合存貨周轉率、存貨產品類別、庫齡分布及占比、同行業上市公司情況，說明公司不計提存貨跌價準備原因及合理性。

請申報會計師核查并發表意見。（審核問詢函問題6.1）

(一)存貨周轉率、存貨產品類別、庫齡分布及占比、同行業上市公司情況，說明公司不計提存貨跌價準備原因及合理性

1.報告期各期末存貨情況

2020年1-9月 2019年度 2018年度 2017年度

項 目

金額(萬元) 占比（%） 金額(萬元) 占比（%） 金額(萬元) 占比（%） 金額(萬元) 占比（%）

原材料 17,665.36 21.57 16,007.18 22.39 15,913.88 21.44 13,263.21 25.39

在產品 26,716.25 32.62 21,275.09 29.76 21,316.24 28.72 17,509.61 33.51

庫存商品 27,937.55 34.11 22,874.84 32.00 28,824.51 38.84 17,852.75 34.17

委托加工物資 4,853.43 5.93 5,552.86 7.77 2,861.80 3.86 267.23 0.51

周轉材料 4,723.34 5.77 5,777.21 8.08 5,298.24 7.14 3,351.62 6.42

小 計 81,895.93 100.00 71,487.18 100.00 74,214.67 100.00 52,244.43 100.00

存貨周轉率(次) 1.27 1.71 1.84 1.93

注：2020年1-9月的存貨周轉率未進行年化處理

報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為52,244.43萬元、74,214.67萬元、71,487.18萬元及81,895.93萬元。隨著公司經營規模不斷擴大，報告期各期末存貨整體呈現出上升的趨勢。報告期各期末，公司存貨余額較高，主要原因系公司生產覆蓋材料熔煉、成型、熱處理和精加工的全部工藝，產品生產周期較長，在各生產環節存貨均形成一定的累積，從而導致存貨余額較高。

報告期各期末公司原材料庫存金額較高，主要系公司直接材料成本占生產成本的比例約為60%，公司的原材料采購一般根據庫存量和生產計劃情況進行合理安排，以保證生產的正常進行，同時兼顧原材料的市場價格變化情況，在價格具備優勢時加大庫存儲備以鎖定較低的成本。報告期各期末公司在產品金額較高，主要系公司產業鏈覆蓋完備，具備從材料熔煉到后續的成型、精加工等一系列的工藝能力，因此生產周期較長，各期末在產品主要是處于生產過程中的鍛材類、精密機械部件等產品。報告期各期末公司庫存商品金額較高，主要系公司部分客戶為降低庫存成本，一般會要求公司在產品生產完成之后分批發貨，因此造成各期末公司存在較高的庫存商品。報告期各期末，公司的委托加工物資占比逐年增加，主要原因系公司在部分非核心工藝環節，如后道工藝鍛造、機加工和鍛后熱處理等工序，根據自身產能及排產情況，采取外協方式組織生產，以提高公司整體產品的生產效率。

報告期各期，公司存貨周轉率分別為1.93次、1.84次、1.71次、1.27次，呈現逐年下降趨勢，主要原因系公司近年來不斷向產業鏈下游延伸，積極布局特鋼制品業務，由于特鋼制品系在特鋼材料基礎上進一步加工的產品，其生產周期較特鋼材料有所增加，2019年及2020年1-9月公司特鋼制品銷售占比不斷提高，導致存貨周轉率小幅下降。

2.報告期各期末存貨庫齡情況

2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度

庫 齡

金額(萬元) 占比（%） 金額(萬元) 占比（%） 金額(萬元) 占比（%） 金額(萬元) 占比（%）

0-6個月 73,911.07 90.25 63,565.40 88.92 66,423.18 89.50 47,187.34 90.32

6-12個月 7,730.98 9.44 7,657.60 10.71 7,453.49 10.04 4,776.08 9.14

12個月以上 253.88 0.31 264.18 0.37 338.00 0.46 281.01 0.54

小計 81,895.93 100.00 71,487.18 100.00 74,214.67 100.00 52,244.43 100.00

如上表所示，報告期各期末公司庫齡6個月內的存貨占比分別為90.32%、89.50%、88.92%和90.25%，公司存貨庫齡主要為6個月內，報告期各期末庫齡超過1年的存貨占比極低。

(二)同行業上市公司存貨跌價準備計提情況

公司主要從事齒輪鋼、模具鋼、特殊合金、特種不銹鋼等特鋼材料及特鋼制品的研發、生產和銷售。公司產品主要應用于新能源風電、機械裝備、軌道交通、海洋石化、軍工核電、航空航天等高端裝備制造業。根據中國證監會發布的《上市公司行業分類指引》（2012年修訂），公司所處行業屬于“金屬制品業”（分類代碼為：c33）。同行業上市公司數量為69家，存貨跌價準備總體情況如下：

計提比例區間 2020.6.30 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31

未計提家數 14 13 14 16

計提比例0%-2%家數 27 27 29 31

計提比例2%-5%家數 14 15 13 17

計提比例5%-10%家數 7 6 9 4

計提比例10%以上家數 7 8 4 1

平均計提比例 1.89% 1.66% 2.72% 1.59%

數據來源：根據wind金融終端匯總得出

如上表所示，2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，同行業上市公司中分別有16家、14家、13家及14家未計提存貨跌價準備，同行業上市公司期末存貨跌價準備計提比例主要集中于2%以內，平均計提比例分別為

1.59%、2.72%、1.66%及1.89%。通過對同行業上市公司的經營范圍與其主要產

品進行分析，同行業上市公司的上游供應商、生產過程、產品類別及下游客戶與

公司均存在一定差異。

同行業上市公司大多為金屬制品的加工與制造企業，其本身不具備對原材料的熔煉能力，原材料直接向鋼材供應商采購，采購后直接進行機加工，生產出最終產品對外銷售，且部分同行業上市公司的最終產品為消費品，如蘇泊爾、哈爾斯等。而公司主要產品為特鋼材料和特鋼制品，公司具備從材料熔煉到后續的成型、精加工等一系列的生產能力，主要原材料為廢鋼和合金。公司的特鋼材料主要應用于新能源風電、機械裝備、軌道交通、海洋石化、軍工核電、航空航天等高端裝備制造業，用于加工制造各類高端裝備，下游客戶主要為國內外高端裝備制造商。由于公司與大多數同行業上市公司在業務形態上存在較大差異，因此同行業上市公司存貨跌價準備平均計提水平與公司不具有可比性。

(三)公司未計提存貨跌價的合理性

公司已根據《企業會計準則》的規定，并結合自身生產經營特點，制定了存貨跌價準備計提政策，具體如下：

“資產負債表日，存貨采用成本與可變現凈值孰低計量，按照存貨類別成本高于可變現凈值的差額計提存貨跌價準備。直接用于出售的存貨，在正常生產經營過程中以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費后的金額確定其可變現凈值；需要經過加工的存貨，在正常生產經營過程中以所生產的產成品的估計售價減去至完工時估計將要發生的成本、估計的銷售費用和相關稅費后的金額確定其可變現凈值；資產負債表日，同一項存貨中一部分有合同價格約定、其他部分不存在合同價格的，分別確定其可變現凈值，并與其對應的成本進行比較，分別確定存貨跌價準備的計提或轉回的金額。”

報告期內公司未對存貨計提跌價準備，主要系公司實行“以銷定產”的生產模式，除極少數小額訂單可能會存在超額生產之外，絕大多數原材料儲備、在制品、產成品都有對應的訂單。公司主要原材料為生產過程中需耗用的廢鋼、合金等，均可正常使用，使用該等材料生產的產品銷售價格均高于成本，未出現存貨成本高于可變現凈值的情形；公司生產過程中的在產品正常流轉，均經過生產工序的合格檢驗；公司庫存商品系根據對應的銷售訂單或預計銷售情況生產的正常備貨庫存商品，且無積壓情況；根據公司主要原材料的采購價格及公司的生產成本、庫存商品的售價情況，未出現存貨成本高于可變現凈值的情形，故公司未計提存貨跌價準備，具有合理性。

(四)核查程序及核查結論

1.核查程序

(1)了解公司存貨減值測試過程，復核公司提供的存貨可變現凈值計算表是否準確；

(2)檢查公司期末存貨盤點報告及盤點清單，未發現標注為殘次品或不良品的原材料、在產品及產成品；

(3)獲取期后的銷售出庫單、在手訂單以及其他銷售預測，檢查了存貨的期后銷售和使用情況；

(4)針對不同類型存貨，使用合理的方法，對期末存貨進行減值測試

1)根據公司報告期平均合同售價、加工水平、估計的銷售費用和稅費計算出來原材料可變現凈值，并與賬面價值進行比較，匯總如下：

單位：萬元

項 目 2020.9.30 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31

原材料賬面金額 17,665.36 16,007.18 15,913.88 13,263.21

預計售價（不含稅） 40,495.06 35,064.79 34,795.11 31,679.04

預計成本 13,083.74 11,441.11 10,917.82 10,638.77

預計的銷售費用和稅費 1,567.48 1,748.84 1,817.45 1,599.01

原材料可變現凈值 25,843.84 21,874.83 22,059.84 19,441.26

應計提跌價準備金額

2)根據同類產品訂單結算價、完工時估計將要發生的成本、銷售費用和稅費計算在產品可變現凈值，并與賬面價值進行比較，匯總如下：

單位：萬元

項 目 2020.9.30 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31

在產品賬面金額 26,716.25 21,275.09 21,316.24 17,509.61

預計售價(不含稅) 77,073.37 57,014.00 51,544.36 44,025.12

預計成本 31,807.85 23,354.77 18,431.38 15,707.54

預計的銷售費用和稅費 2,983.34 2,843.55 2,692.31 2,222.19

可變現凈值 42,282.18 30,815.67 30,420.67 26,095.39

應計提跌價準備金額

3)根據同類產品訂單結算價、估計的銷售費用和稅費計算庫存商品可變現凈值，并與賬面價值進行比較，匯總如下：

單位：萬元

項目 2020.9.30 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31

庫存商品賬面金額 27,937.55 22,874.84 28,824.51 17,852.75

預計售價(不含稅) 36,792.38 29,222.28 37,379.37 23,661.55

預計的銷售費用和稅費 1,424.15 1,457.45 1,952.43 1,194.33

可變現凈值 35,368.23 27,764.83 35,426.94 22,467.22

應計提跌價準備金額

2.核查結論

經核查，我們認為：公司報告期各期末存貨不存在減值情形，期末無需計提存貨跌價準備，符合企業會計準則的規定。

專此說明，請予察核。天健會計師事務所（特殊普通合伙） 中國注冊會計師：

中國·杭州 中國注冊會計師：

二〇二一年一月七日

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